Delta-neutral funding: как получать funding без ставки на рост или падение
Funding rate — это платеж между long и short в perpetual futures. Delta-neutral подход пытается оставить рыночное направление около нуля: спот компенсирует фьючерс, а результат зависит от funding, комиссий и удержания позиции.
Strategy profile
Example
BTC spot + BTC short
Если shorts получают funding, можно держать short perp и компенсировать направление покупкой spot. Но ставка funding может стать отрицательной, а комиссии входа/выхода — съесть доход.
Checklist
Перед фармингом funding
- Проверьте историю funding, а не только текущую ставку.
- Сравните funding на нескольких биржах и контрактах.
- Посчитайте комиссии открытия, закрытия и возможный funding flip.
- Следите за margin ratio и не используйте высокое плечо.
Full method
Step-by-step playbook
Скрытая механика: perpetual futures не имеют даты экспирации, поэтому биржа использует funding, чтобы цена контракта не слишком расходилась со спотом. Если большинство хочет long, longs платят shorts. Если рынок перегружен short, shorts платят longs.
Delta-neutral farming пытается отделить funding от направления цены. Вы покупаете актив на споте и открываете равный short в perpetual. Если актив растет, spot дает прибыль, short теряет. Если падает — наоборот. В идеале направление почти нейтрально, а funding остается вашим результатом.
Почему это не пассивный доход
Funding выглядит как доходность, но это переменная ставка. Она может упасть, стать отрицательной, измениться перед начислением или не покрыть комиссии. Кроме того, фьючерсная часть требует margin: если позиция настроена плохо, можно получить ликвидацию даже при “нейтральной” идее.
Расчет позиции
- Размер: спот и фьючерс должны быть близки по номиналу, например $1,000 spot и $1,000 short.
- Комиссии: вход и выход с обеих сторон, плюс возможная комиссия за перевод.
- Funding: смотрите не только текущий процент, но и историю за несколько дней.
- Basis: цена perpetual может отличаться от spot, и это влияет на закрытие.
Пошаговый сценарий
- Выберите ликвидную пару: BTC, ETH, SOL или крупный альткоин.
- Проверьте, кто платит funding и насколько ставка стабильна.
- Откройте маленькую позицию: spot long и equal short perp.
- После первого funding-периода сравните фактическое начисление с расчетом.
- Закрывайте стратегию, если funding снижается, ликвидность ухудшается или margin становится неудобным.
Типичные ошибки
Главная ошибка — смотреть на APY как на гарантированную доходность. Если funding 0.05% за 8 часов, годовая цифра выглядит красиво, но ставка может исчезнуть уже через один интервал. Вторая ошибка — использовать большое плечо. Нейтральность не спасает, если short-часть ликвидируется до того, как spot компенсирует движение.
Итог: funding farming — это стратегия контроля баланса между spot, futures, funding и margin. Она подходит тем, кто готов считать, мониторить и закрывать позицию без сожаления, когда ставка перестает работать.
Следующий шаг
Как проверить идею на практике
Сначала разберите механику, затем проверьте live-данные: spread, комиссии, ликвидность, статус сетей, funding и размер позиции. Если после расчетов edge остается положительным, начинайте с минимального теста.
P2P Scanner
Находите более дешевые фиатные маршруты, локальные премии и удачный момент входа/выхода.
Funding Scanner
Проверяйте funding перед хеджем, фармингом и нейтральными бонусными прогонами.
Depeg Scanner
Замечайте отклонения стейблкоинов до закрытия микроарбитражного окна.
PRO-сканеры
Переходите глубже с PRO-сканерами ликвидности, листингов, китов и спредов.